我的公众号著述是我的念念考条记。内部记录的大多齐是我在当下股票与基金市集的念念考与方案，还有我在东说念主生与投资中的经验与感悟。许多东说念主的止损是看股价。举例，股票跌到了某具体止损价钱、股价跌破了某些时间位或股价下落使某个策画走坏，然后就止损卖出了。我不是这么的开云体育(中国)官方网站，我讲下我方对止损的处分。

多年前我买入了这只股票。其时它的基本面让我嗅觉相等容或，终点是它的不少产物的原材料齐是从公共质地最优的场所采购，以保证真材实料，品性邃密。我准备握有它至少五年、十年以上。直到有一天，妃耦给我买的一瓶维生素C，放在我的目前，令我堕入了念念考。

这种自然维生素C其药瓶上表明其原材料与汤臣倍健一样，相似来自巴西的樱桃。这使我坚硬到汤臣倍健的产物上风可能不复存在。越来越多的竞争敌手进入保健品领域，坐褥销售与汤臣倍健同质化的产物，汤臣倍健的策画只关联词越来越清贫。

我于是登录了这家保健品公司的网站，看了它的通盘产物技俩与价钱，发现不管是产物种类照旧售价，它齐与汤臣倍健出入无几。我看不到汤臣倍健的少许上风。然后，我再次看了下汤臣倍健的最新年报，我发现它在研发上的插足依然不高，在营销上的用度依然很大。

这使我坚硬到畴昔几年汤臣倍健很难推出能杀出重围的产物，其时让我买入它的事理仍是不复存在。尽管，汤臣倍健的年报里暗意面前公司功绩的滑坡是因公司进行结构性、电子化矫正导致，但公司的产物不再有壁垒，这是一个致命的问题，我运转看空汤臣倍健。这时我握有它的股票时间还不到两年，但是我决定立地卖出它。

目前回头看，前几年我卖出汤臣倍健的决定是正确的。它在本年三季度的商业收入下降了26%，扣非净利润下降高达55%！这么的功绩表明公司仍是堕入到惨烈的行业竞争之中。

这即是我的一次止损，其时我卖出汤臣倍健时蚀本了几个百分点。目前看，那次止损作念对了。关于价值投资者来说，股票不是一个代码，股票是一家实实在在的公司。买股票即是买公司。当咱们买这只股票的事理不复存在时，咱们就必须要卖出。我往常买汤臣倍健的一个蹙迫事理是它的产物具有一定的私有性，自后我发现越来越多的保健品公司坐褥同类产物，它的产物私有性不复存在，买入事理失去，于是我就止损了汤臣倍健。

假如，我投资了贵州茅台这只股票，我的投资事理是茅台的产物莫得竞争 敌手，毛利率很高，回款质地相等好。若是有一天，我发现出现了一家或数家与茅台实力十分的竞争敌手或茅台的回款出现问题，我就会绝不徜徉卖出茅台。

目前的白酒板块自然走势相对低迷，白酒行业的功绩处于低谷。但是像茅台这么的一线白酒施行上依然是莫得竞争敌手，白酒行业的毛利率依然很高，一线白酒的现款流依然充沛。并莫得出现东说念主们宴席上不喝白酒，改以农夫山泉替代的情况。是以，我目前自然要陆续握有白酒。买入的事理目前依然诞生，我不但不会卖出，反而会找契机不断逢低加仓。

当下的A股市集似乎再次冲高回落，但这绝不应当是咱们价值投资者卖出股票的事理。唯有手里股票背后的上市公司依然优秀，咱们买入它们的事理依然存在，咱们就莫得必要酌量脚下的大盘行情涨跌和我方投资的损益盈亏。柔和公司的基本面，而非柔和股价的波动，这才是实在的投资之说念。